每季財報分析
⚠️ 毛利率較去年同季下滑 -4.0 個百分點
⚠️ 本季虧損，EPS -0.54
⚠️ 負債比一年內上升 +9.4 個百分點，目前 67.7%
營收（百萬美元）與三率
每股盈餘
現金流（百萬美元）
營運效率與財務結構
近 12 季明細
| 季別 | 營收(百萬美元) | 營收QoQ | 營收YoY | 毛利率 | 營業利益率 | 淨利率 | EPS | EPS YoY | 營業現金流(百萬美元) | 自由現金流(百萬美元) | ROE(近四季) | 負債比 | 存貨天數 | 應收帳款天數 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 16,607.00 | 2.0% | 5.1% | 73.5% | — | -8.0% | -0.54 | -130.7% | 5,370.00 | 4,477.00 | 7.0% | 67.7% | 125.89 | 68.89 |
| 2026Q1 | 16,286.00 | -0.7% | 4.9% | 74.2% | — | -26.0% | -1.72 | -185.6% | 3,918.00 | 2,927.00 | 19.0% | 64.3% | 137.83 | 67.76 |
| 2025Q4 | 16,400.00 | -5.1% | 5.0% | 66.2% | — | 18.1% | 1.20 | -18.9% | 2,857.00 | 1,824.00 | 36.9% | 61.5% | 148.34 | 66.11 |
| 2025Q3 | 17,276.00 | 9.3% | 3.7% | 77.7% | — | 33.5% | 2.32 | 87.1% | 7,822.00 | 6,835.00 | 39.5% | 59.9% | 160.45 | 68.87 |
| 2025Q2 | 15,806.00 | 1.8% | -1.9% | 77.5% | — | 28.0% | 1.76 | -17.8% | 3,293.00 | 2,529.00 | 35.4% | 58.3% | 161.88 | 67.97 |
| 2025Q1 | 15,529.00 | -0.6% | -1.6% | 78.0% | — | 32.7% | 2.01 | 7.5% | 2,500.00 | 1,172.00 | 39.3% | 58.0% | 150.05 | 61.61 |
| 2024Q4 | 15,624.00 | -6.2% | 6.8% | 75.5% | — | 24.0% | 1.48 | 408.3% | 3,450.00 | 2,513.00 | 40.8% | 60.4% | 146.76 | 58.46 |
| 2024Q3 | 16,657.00 | 3.4% | 4.4% | 75.5% | — | 19.0% | 1.24 | -33.3% | 9,291.00 | 8,508.00 | 28.3% | 62.1% | 149.18 | 65.76 |
| 2024Q2 | 16,112.00 | 2.1% | 7.2% | 76.8% | — | 33.9% | 2.14 | 191.1% | 5,637.00 | 4,846.00 | 33.4% | 61.2% | 152.72 | 68.01 |
| 2024Q1 | 15,775.00 | 7.8% | 8.9% | 77.6% | — | 30.2% | 1.87 | 68.5% | 3,090.00 | 2,229.00 | 5.3% | 61.8% | 150.96 | 67.56 |
| 2023Q4 | 14,630.00 | -8.3% | 5.8% | 73.3% | — | -8.4% | -0.48 | -140.7% | 246.00 | -743.00 | 0.9% | 64.7% | 143.91 | 62.84 |
| 2023Q3 | 15,962.00 | 6.2% | 6.7% | 73.3% | — | 29.7% | 1.86 | 45.3% | 7,717.00 | 6,815.00 | 10.8% | 61.3% | 139.04 | 63.96 |
成長性
成長放緩近 5 年中有 3 年 EPS 成長，期間沒有虧損年度
5 年 EPS 年化成長
-10.5%
3 年：+1.1%
EPS 成長年數
3 / 5
●●●○○
近 4 季 EPS 年增
-80.6%
與再前 4 季相比
5 年營收年化成長
+8.7%
年度 EPS（USD，截至各季的近 4 季合計）與年增率
歷史基準
10 年／5 年／1 年平均
| 指標 | 10年 | 5年 | 1年 | 目前 |
|---|---|---|---|---|
| 平均本益比 | 39.68 | 37.40 | 53.31 | 114.82 |
| 本益比中位數 | 25.50 | 18.96 | 32.35 | — |
| 本益比最低 | 10.69 | 10.69 | 11.08 | — |
| 本益比最高 | 147.73 | 147.73 | 124.17 | — |
| 平均每股盈餘(年) | 3.29 | 4.18 | 1.26 | 1.26 |
| EPS 年複合成長率 | -3.6% | -33.7% | — | — |
| 平均毛利率 | 71.6% | 73.7% | 73.0% | 73.5% |
| 平均營業利益率 | — | — | — | — |
| 平均淨利率 | 16.5% | 17.2% | 4.8% | -8.0% |
| 平均ROE | 23.0% | 25.3% | 7.0% | 7.0% |
| 平均股價淨值比 | 6.14 | 6.07 | 6.54 | 8.52 |
| 平均殖利率 | 2.9% | 2.9% | 2.8% | 2.4% |
每股盈餘為每 4 季一段的合計再取平均；毛利率等比率以期間總額計算（加權平均）。本益比排除虧損與超過 150 倍的極端值。
近 4 季
| 指標 | 2025Q3 | 2025Q4 | 2026Q1 | 2026Q2 |
|---|---|---|---|---|
| 每股盈餘 | 2.32 | 1.20 | -1.72 | -0.54 |
| 毛利率 | 77.7% | 66.2% | 74.2% | 73.5% |
| 營業利益率 | — | — | — | — |
| 淨利率 | 33.5% | 18.1% | -26.0% | -8.0% |
| 營收(百萬美元) | 17,276.00 | 16,400.00 | 16,286.00 | 16,607.00 |
| 季末本益比 | 11.09 | 14.44 | 33.79 | 101.98 |
| 近四季EPS | 7.57 | 7.29 | 3.56 | 1.26 |
本益比走勢（近 10 年）
估值工具
估值參考期間
目前股價
144.67
2026-11-03
綜合便宜價
82.67
綜合合理價
98.24
距目前 -32.1%
綜合昂貴價
114.78
目前位置
昂貴
4 種方法中位數
| 方法 | 便宜價 | 合理價 | 昂貴價 | 位置 | 納入綜合 | 說明 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本益比河流圖（5年） | 18.24 | 23.89 | 42.37 | 昂貴 | 是 | 歷史本益比 P25/P50/P75 = 14.5/19.0/33.6 倍 |
| 淨值比河流圖（5年） | 88.31 | 100.18 | 114.94 | 昂貴 | 是 | 歷史淨值比 P25/P50/P75 = 5.20/5.90/6.77 倍 |
| 殖利率法（歷史區間） | 92.22 | 104.14 | 114.62 | 昂貴 | 是 | 近5年平均現金股利 2.95 |
| DCF 現金流折現 | 77.04 | 96.29 | 115.55 | 昂貴 | 是 | 成長 3%、折現率 9%、永續 2.5%；便宜價含 20% 安全邊際 |
| 葛拉漢數 | 17.55 | 21.94 | 26.33 | 昂貴 | 否 | 保守價值股標準，成長股通常偏低 |
綜合價 = 「納入綜合」各方法的中位數。單一數值的方法（PEG、DCF、葛拉漢數）以 ±20% 當便宜／昂貴價。
本益比河流圖 目前 114.82 倍，高於 91% 的歷史交易日
股價極便宜 12.5x便宜 14.5x合理 19.0x昂貴 33.6x極昂貴 107.5x
股價淨值比河流圖 目前 8.52 倍，高於 95% 的歷史交易日
股價極便宜 4.3x便宜 5.2x合理 5.9x昂貴 6.8x極昂貴 8.2x
殖利率法
近 5 年平均現金股利 2.95，期間平均殖利率 2.94%
PEG
EPS 成長率為負或資料不足，不適用。
葛拉漢數
√(22.5 × EPS 1.26 × 每股淨值 16.98) = 21.94保守價值股標準，成長股通常偏低。
DCF 現金流折現（可調整參數）
起始自由現金流 14,644.00 百萬美元（近 3 年平均）→ 每股內在價值96.29（較目前股價 -33.4%）
| 每股價值 | 成長 0.0% | 成長 3.0% | 成長 6.0% |
|---|---|---|---|
| 折現率 8.0% | 95.5 | 113.9 | 135.5 |
| 折現率 9.0% | 81.2 | 96.3 | 114.1 |
| 折現率 10.0% | 70.6 | 83.4 | 98.4 |
Piotroski F-Score
4 / 9（普通）
- ROA 為正✔
- 營業現金流為正✔
- ROA 較去年提升✘
- 營業現金流 > 淨利✔
- 長期負債比率下降✘
- 流動比率提升✘
- 沒有增發股票✔
- 毛利率提升✘
- 資產週轉率提升✘