每季財報分析
✅ 營收年增 38.6%
營收（百萬美元）與三率
每股盈餘
現金流（百萬美元）
營運效率與財務結構
近 12 季明細
| 季別 | 營收(百萬美元) | 營收QoQ | 營收YoY | 毛利率 | 營業利益率 | 淨利率 | EPS | EPS YoY | 營業現金流(百萬美元) | 自由現金流(百萬美元) | ROE(近四季) | 負債比 | 存貨天數 | 應收帳款天數 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q3 | 24,397.00 | 6.2% | 38.6% | 83.9% | — | 26.4% | 7.22 | 16.3% | 11,397.00 | 11,397.00 | 86.1% | — | 469.32 | 93.25 |
| 2026Q2 | 22,974.00 | 16.0% | 47.7% | 85.8% | — | 30.9% | 7.94 | 26.2% | 10,690.00 | 10,690.00 | 102.4% | — | 463.47 | 92.01 |
| 2026Q1 | 19,799.00 | 2.6% | 55.5% | 81.9% | — | 37.4% | 8.26 | 169.9% | 5,333.00 | 5,333.00 | 107.7% | — | 427.50 | 93.10 |
| 2025Q4 | 19,292.00 | 9.6% | 42.6% | 82.5% | — | 34.4% | 7.39 | 51.4% | 3,225.00 | 3,225.00 | 101.2% | — | 453.86 | 99.45 |
| 2025Q3 | 17,601.00 | 13.1% | 53.9% | 82.9% | — | 31.7% | 6.21 | 480.4% | 8,835.00 | 8,835.00 | 96.8% | 79.2% | 440.86 | 98.94 |
| 2025Q2 | 15,558.00 | 22.2% | 37.6% | 84.3% | — | 36.4% | 6.29 | 91.8% | 3,087.00 | 3,087.00 | 86.7% | 81.8% | 434.73 | 97.11 |
| 2025Q1 | 12,729.00 | -5.9% | 45.2% | 82.5% | — | 21.7% | 3.06 | 23.4% | 1,666.00 | 1,666.00 | 77.7% | 82.3% | 378.90 | 89.65 |
| 2024Q4 | 13,533.10 | 18.3% | 44.7% | 82.2% | — | 32.6% | 4.88 | 101.7% | 2,473.90 | 2,473.90 | 84.6% | 81.9% | 329.06 | 89.19 |
| 2024Q3 | 11,439.10 | 1.2% | 20.4% | 81.0% | — | 8.5% | 1.07 | 1883.3% | 3,711.90 | 3,711.90 | 65.7% | 81.1% | 348.98 | 91.96 |
| 2024Q2 | 11,302.80 | 28.9% | 36.0% | 80.8% | — | 26.3% | 3.28 | 68.2% | 1,466.20 | 1,466.20 | 59.6% | 81.0% | 315.79 | 103.41 |
| 2024Q1 | 8,768.00 | -6.3% | 26.0% | 80.9% | — | 25.6% | 2.48 | 66.4% | 1,166.00 | 1,166.00 | 51.1% | 79.8% | 312.42 | 80.10 |
| 2023Q4 | 9,353.30 | -1.5% | 28.1% | 80.9% | — | 23.4% | 2.42 | 13.1% | -312.00 | -312.00 | 48.9% | 83.0% | 297.52 | 97.23 |
成長性
穩定成長近 5 年中有 4 年 EPS 成長，期間沒有虧損年度
5 年 EPS 年化成長
+36.3%
3 年：+77.4%
EPS 成長年數
4 / 5
●●●●○
近 4 季 EPS 年增
+50.7%
與再前 4 季相比
5 年營收年化成長
+25.5%
年度 EPS（USD，截至各季的近 4 季合計）與年增率
歷史基準
10 年／5 年／1 年平均
| 指標 | 10年 | 5年 | 1年 | 目前 |
|---|---|---|---|---|
| 平均本益比 | 49.73 | 65.61 | 41.66 | 45.74 |
| 本益比中位數 | 40.65 | 52.67 | 40.37 | — |
| 本益比最低 | 13.01 | 30.24 | 30.24 | — |
| 本益比最高 | 136.60 | 136.60 | 54.30 | — |
| 平均每股盈餘(年) | 9.61 | 14.53 | 30.81 | 30.81 |
| EPS 年複合成長率 | 34.7% | 46.7% | — | — |
| 平均毛利率 | 79.8% | 81.5% | 83.6% | 83.9% |
| 平均營業利益率 | — | — | — | — |
| 平均淨利率 | 24.0% | 26.4% | 31.9% | 26.4% |
| 平均ROE | 70.8% | 72.6% | 86.1% | 86.1% |
| 平均股價淨值比 | 31.03 | 39.69 | 32.33 | 31.27 |
| 平均殖利率 | 1.5% | 0.8% | 0.6% | 0.5% |
每股盈餘為每 4 季一段的合計再取平均；毛利率等比率以期間總額計算（加權平均）。本益比排除虧損與超過 150 倍的極端值。
近 4 季
| 指標 | 2025Q4 | 2026Q1 | 2026Q2 | 2026Q3 |
|---|---|---|---|---|
| 每股盈餘 | 7.39 | 8.26 | 7.94 | 7.22 |
| 毛利率 | 82.5% | 81.9% | 85.8% | 83.9% |
| 營業利益率 | — | — | — | — |
| 淨利率 | 34.4% | 37.4% | 30.9% | 26.4% |
| 營收(百萬美元) | 19,292.00 | 19,799.00 | 22,974.00 | 24,397.00 |
| 季末本益比 | 46.83 | 32.67 | 40.25 | 37.56 |
| 近四季EPS | 22.95 | 28.15 | 29.80 | 30.81 |
本益比走勢（近 10 年）
估值工具
估值參考期間
目前股價
1,409.38
2026-11-03
綜合便宜價
1,048.38
綜合合理價
1,258.18
距目前 -10.7%
綜合昂貴價
1,645.83
目前位置
合理偏高
4 種方法中位數
| 方法 | 便宜價 | 合理價 | 昂貴價 | 位置 | 納入綜合 | 說明 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本益比河流圖（5年） | 1,357.32 | 1,622.63 | 2,506.56 | 合理偏低 | 是 | 歷史本益比 P25/P50/P75 = 44.1/52.7/81.4 倍 |
| 淨值比河流圖（5年） | 1,379.35 | 1,592.07 | 2,182.49 | 合理偏低 | 是 | 歷史淨值比 P25/P50/P75 = 30.60/35.32/48.42 倍 |
| 殖利率法（歷史區間） | 421.97 | 639.87 | 763.06 | 昂貴 | 否 | 近5年平均現金股利 4.61；平均殖利率低於 2.5%，參考性低 |
| PEG（=1 為合理） | 739.44 | 924.30 | 1,109.16 | 昂貴 | 是 | EPS 5年複合成長 36.3%，目前 PEG 1.26（成長率上限以 30% 計） |
| DCF 現金流折現 | 472.93 | 591.16 | 709.39 | 昂貴 | 是 | 成長 15%、折現率 9%、永續 2.5%；便宜價含 20% 安全邊際 |
| 葛拉漢數 | 141.42 | 176.77 | 212.12 | 昂貴 | 否 | 保守價值股標準，成長股通常偏低 |
綜合價 = 「納入綜合」各方法的中位數。單一數值的方法（PEG、DCF、葛拉漢數）以 ±20% 當便宜／昂貴價。
本益比河流圖 目前 45.74 倍，高於 30% 的歷史交易日
股價極便宜 39.6x便宜 44.1x合理 52.7x昂貴 81.4x極昂貴 111.7x
股價淨值比河流圖 目前 31.27 倍，高於 30% 的歷史交易日
股價極便宜 28.1x便宜 30.6x合理 35.3x昂貴 48.4x極昂貴 57.4x
殖利率法
近 5 年平均現金股利 4.61，期間平均殖利率 0.83%
平均殖利率低於 2.5%，屬成長型或低配息公司，殖利率法參考性低。
PEG
本益比 45.7 ÷ EPS 5 年複合成長率 36.3% = PEG 1.26PEG < 1 偏便宜、1～2 合理、> 2 偏貴（Peter Lynch 標準）。
葛拉漢數
√(22.5 × EPS 30.81 × 每股淨值 45.08) = 176.77保守價值股標準，成長股通常偏低。
DCF 現金流折現（可調整參數）
起始自由現金流 17,579.67 百萬美元（近 3 年平均）→ 每股內在價值591.16（較目前股價 -58.1%）
| 每股價值 | 成長 12.0% | 成長 15.0% | 成長 18.0% |
|---|---|---|---|
| 折現率 8.0% | 600.3 | 709.8 | 837.3 |
| 折現率 9.0% | 501.6 | 591.2 | 695.3 |
| 折現率 10.0% | 429.5 | 504.6 | 591.8 |
Piotroski F-Score
8 / 9（體質強）
- ROA 為正✔
- 營業現金流為正✔
- ROA 較去年提升✔
- 營業現金流 > 淨利✔
- 長期負債比率下降✔
- 流動比率提升✘
- 沒有增發股票✔
- 毛利率提升✔
- 資產週轉率提升✔