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股價 1,770 TWD（2026-11-03）・最新財報 2026Q2

ℹ️ 已依面額變更／股票分割（2026/09/02 1 股變 2.983 股）調整歷史股價與每股數字，本益比、淨值比改用調整後資料計算。

每季財報分析

✅ 營收年增 26.0%

⚠️ 存貨年增 63.7%，明顯高於營收年增 26.0%，留意庫存去化

⚠️ 近四季營業現金流只有淨利的 -78%，獲利品質待確認

⚠️ 負債比一年內上升 +6.9 個百分點，目前 75.4%

營收（億元）與三率

每股盈餘

現金流（億元）

營運效率與財務結構

近 12 季明細

季別	營收(億元)	營收QoQ	營收YoY	毛利率	營業利益率	淨利率	EPS	EPS YoY	營業現金流(億元)	自由現金流(億元)	ROE(近四季)	負債比	存貨天數	應收帳款天數
2026Q2	2,781.53	0.6%	26.0%	9.3%	7.3%	5.4%	26.96	23.3%	-454.14	-494.98	51.1%	75.4%	74.04	27.63
2026Q1	2,765.08	-5.4%	62.0%	7.6%	6.3%	5.1%	25.46	44.1%	-161.54	-200.26	46.4%	67.6%	86.05	31.72
2025Q4	2,924.40	9.6%	152.9%	7.2%	5.6%	4.7%	24.88	94.3%	123.62	76.93	48.0%	63.1%	57.02	29.52
2025Q3	2,668.24	20.9%	172.8%	8.8%	7.3%	5.8%	27.80	141.3%	38.47	22.86	47.2%	65.3%	80.91	34.90
2025Q2	2,207.44	29.4%	184.9%	8.6%	7.2%	5.5%	21.87	142.9%	90.27	52.56	51.5%	68.5%	84.16	45.80
2025Q1	1,706.55	47.6%	145.1%	8.7%	7.0%	5.7%	17.67	95.8%	-258.60	-274.29	37.8%	62.8%	108.60	57.58
2024Q4	1,156.14	18.2%	97.5%	9.4%	7.0%	6.1%	12.80	90.0%	66.08	55.36	34.9%	53.7%	97.38	38.11
2024Q3	978.18	26.2%	85.2%	10.7%	8.1%	6.5%	11.52	129.7%	-121.58	-129.95	32.0%	54.9%	94.93	50.81
2024Q2	774.81	11.3%	37.6%	10.8%	8.0%	6.1%	9.00	79.5%	-57.44	-65.06	37.6%	64.4%	110.17	26.28
2024Q1	696.28	18.9%	-6.2%	11.1%	8.4%	6.8%	9.03	42.7%	-86.99	-96.71	29.7%	56.5%	83.32	33.34
2023Q4	585.50	10.9%	-33.0%	11.0%	7.9%	6.0%	6.74	-11.0%	221.99	210.79	29.7%	52.5%	50.24	15.64
2023Q3	528.17	-6.2%	-33.7%	9.6%	6.2%	5.0%	5.02	-39.4%	115.34	107.98	32.9%	52.6%	45.04	34.00

月營收（台股每月 10 日前公布）

月營收（億元）與年增率

成長性

穩定成長近 5 年中有 5 年 EPS 成長，期間沒有虧損年度

5 年 EPS 年化成長

+43.6%

3 年：+57.0%

EPS 成長年數

5 / 5

●●●●●

近 4 季 EPS 年增

+64.6%

與再前 4 季相比

5 年營收年化成長

+42.4%

年度 EPS（TWD，截至各季的近 4 季合計）與年增率

歷史基準

10 年／5 年／1 年平均

指標	10年	5年	1年	目前
平均本益比	17.76	18.44	17.08	16.84
本益比中位數	17.33	17.68	17.19	—
本益比最低	8.30	8.40	11.06	—
本益比最高	38.54	38.54	24.88	—
平均每股盈餘(年)	—	49.23	105.11	105.11
EPS 年複合成長率	—	51.0%	—	—
平均毛利率	—	8.7%	8.2%	9.3%
平均營業利益率	—	6.8%	6.6%	7.3%
平均淨利率	—	5.3%	5.2%	5.4%
平均ROE	—	44.6%	51.1%	51.1%
平均股價淨值比	5.98	6.21	7.05	7.15
平均殖利率	2.3%	2.6%	2.0%	2.7%

每股盈餘為每 4 季一段的合計再取平均；毛利率等比率以期間總額計算（加權平均）。本益比排除虧損與超過 150 倍的極端值。

近 4 季

指標	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
每股盈餘	27.80	24.88	25.46	26.96
毛利率	8.8%	7.2%	7.6%	9.3%
營業利益率	7.3%	5.6%	6.3%	7.3%
淨利率	5.8%	4.7%	5.1%	5.4%
營收(億元)	2,668.24	2,924.40	2,765.08	2,781.53
季末本益比	13.87	16.31	11.06	14.78
近四季EPS	80.14	92.22	100.01	105.11

本益比走勢（近 10 年）

估值工具

估值參考期間

目前股價

1,770.00

2026-11-03

綜合便宜價

1,284.85

綜合合理價

1,685.14

距目前 -4.8%

綜合昂貴價

2,031.53

目前位置

合理偏高

4 種方法中位數

方法	便宜價	合理價	昂貴價	位置	納入綜合	說明
本益比河流圖（5年）	1,437.10	1,858.59	2,220.05	合理偏低	是	歷史本益比 P25/P50/P75 = 13.7/17.7/21.1 倍
淨值比河流圖（5年）	1,132.59	1,511.69	1,843.01	合理偏高	是	歷史淨值比 P25/P50/P75 = 4.58/6.11/7.45 倍
殖利率法（歷史區間）	487.00	623.14	733.45	昂貴	是	近5年平均現金股利 14.95
殖利率法（6%/5%/4%）	249.21	299.05	373.81	昂貴	否	台股存股常用標準
PEG（=1 為合理）	2,522.55	3,153.18	3,783.82	便宜	是	EPS 5年複合成長 43.6%，目前 PEG 0.39（成長率上限以 30% 計）
葛拉漢數	612.07	765.09	918.11	昂貴	否	保守價值股標準，成長股通常偏低

綜合價 = 「納入綜合」各方法的中位數。單一數值的方法（PEG、DCF、葛拉漢數）以 ±20% 當便宜／昂貴價。

本益比河流圖　目前 16.84 倍，高於 45% 的歷史交易日

股價極便宜 11.8x便宜 13.7x合理 17.7x昂貴 21.1x極昂貴 27.1x

股價淨值比河流圖　目前 7.15 倍，高於 68% 的歷史交易日

股價極便宜 4.1x便宜 4.6x合理 6.1x昂貴 7.4x極昂貴 8.8x

殖利率法

近 5 年平均現金股利 14.95，期間平均殖利率 2.64%

PEG

本益比 16.8 ÷ EPS 5 年複合成長率 43.6% = PEG 0.39PEG < 1 偏便宜、1～2 合理、> 2 偏貴（Peter Lynch 標準）。

葛拉漢數

√(22.5 × EPS 105.11 × 每股淨值 247.52) = 765.09保守價值股標準，成長股通常偏低。

DCF 現金流折現（可調整參數）

自由現金流為負或屬金融業，不適用。

Piotroski F-Score

3 / 9（體質弱）

ROA 為正✔
營業現金流為正✘
ROA 較去年提升✘
營業現金流 > 淨利✘
長期負債比率下降✔
流動比率提升✘
沒有增發股票✔
毛利率提升✘
資產週轉率提升✘