每季財報分析
✅ 毛利率較上季提升 +6.4 個百分點（87.9% → 94.2%）
✅ 營收年增 90.3%
營收（億元）與三率
每股盈餘
現金流（億元）
營運效率與財務結構
近 12 季明細
| 季別 | 營收(億元) | 營收QoQ | 營收YoY | 毛利率 | 營業利益率 | 淨利率 | EPS | EPS YoY | 營業現金流(億元) | 自由現金流(億元) | ROE(近四季) | 負債比 | 存貨天數 | 應收帳款天數 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 68.55 | 33.9% | 90.3% | 94.2% | 46.0% | 36.9% | 6.13 | 145.2% | 23.95 | 20.69 | 23.3% | 16.5% | 246.26 | 99.10 |
| 2026Q1 | 51.21 | 4.9% | 57.2% | 87.9% | 40.8% | 42.0% | 5.79 | 52.4% | 17.34 | 12.67 | 18.7% | 14.1% | 229.04 | 99.63 |
| 2025Q4 | 48.81 | 25.4% | 59.4% | 88.9% | 32.0% | 30.2% | 3.98 | 6.7% | 19.12 | 10.99 | 17.0% | 14.5% | 281.30 | 104.41 |
| 2025Q3 | 38.94 | 8.1% | 43.5% | 91.6% | 29.9% | 37.8% | 3.99 | 80.5% | 22.33 | 19.21 | 17.2% | 13.6% | 284.45 | 94.02 |
| 2025Q2 | 36.02 | 10.6% | 56.2% | 87.5% | 30.4% | 23.1% | 2.50 | 19.6% | 0.71 | -1.97 | 15.0% | 13.0% | 282.90 | 94.14 |
| 2025Q1 | 32.57 | 6.4% | 97.0% | 88.9% | 33.9% | 38.8% | 3.80 | 280.0% | 10.61 | 8.58 | 14.6% | 11.8% | 375.08 | 93.58 |
| 2024Q4 | 30.62 | 12.8% | 85.9% | 88.4% | 17.7% | 40.4% | 3.73 | 881.6% | 9.33 | 5.53 | 11.5% | 11.6% | 395.82 | 98.38 |
| 2024Q3 | 27.13 | 17.6% | 107.7% | 87.9% | 27.1% | 26.5% | 2.21 | 229.9% | 10.48 | 8.45 | 7.4% | 10.5% | 432.04 | 94.58 |
| 2024Q2 | 23.06 | 39.5% | 82.4% | 87.0% | 19.2% | 29.5% | 2.09 | 437.1% | 8.64 | 8.28 | 5.2% | 10.2% | 533.70 | 111.41 |
| 2024Q1 | 16.53 | 0.4% | 86.3% | 88.3% | 1.1% | 20.0% | 1.00 | 141.0% | -2.98 | -4.33 | 2.4% | 10.4% | 793.41 | 104.18 |
| 2023Q4 | 16.47 | 26.1% | 95.7% | 84.7% | -8.0% | 7.0% | 0.38 | 180.9% | -0.81 | -7.81 | -3.5% | 12.2% | 872.02 | 93.82 |
| 2023Q3 | 13.06 | 3.3% | 61.1% | 90.7% | -49.8% | 15.2% | 0.67 | 146.5% | 4.08 | 3.55 | -6.1% | 11.3% | 1,219.87 | 118.89 |
月營收（台股每月 10 日前公布）
月營收（億元）與年增率
成長性
轉虧為盈近 5 年中有 5 年 EPS 成長，期間曾出現虧損
5 年 EPS 年化成長
—
3 年：—
EPS 成長年數
5 / 5
●●●●●
近 4 季 EPS 年增
+62.5%
與再前 4 季相比
5 年營收年化成長
+102.4%
年度 EPS（TWD，截至各季的近 4 季合計）與年增率
歷史基準
10 年／5 年／1 年平均
| 指標 | 10年 | 5年 | 1年 | 目前 |
|---|---|---|---|---|
| 平均本益比 | 60.27 | 60.27 | 53.96 | 59.99 |
| 本益比中位數 | 50.69 | 50.69 | 51.36 | — |
| 本益比最低 | 31.45 | 31.45 | 31.45 | — |
| 本益比最高 | 138.67 | 138.67 | 95.92 | — |
| 平均每股盈餘(年) | -0.52 | 4.45 | 19.89 | 19.89 |
| EPS 年複合成長率 | — | — | — | — |
| 平均毛利率 | 86.9% | 87.9% | 90.9% | 94.2% |
| 平均營業利益率 | 0.3% | 13.8% | 38.4% | 46.0% |
| 平均淨利率 | 5.8% | 19.9% | 36.8% | 36.9% |
| 平均ROE | -24.8% | -4.9% | 23.3% | 23.3% |
| 平均股價淨值比 | 11.45 | 12.98 | 9.52 | 12.43 |
| 平均殖利率 | 0.1% | 0.1% | 0.3% | 0.2% |
每股盈餘為每 4 季一段的合計再取平均；毛利率等比率以期間總額計算（加權平均）。本益比排除虧損與超過 150 倍的極端值。
近 4 季
| 指標 | 2025Q3 | 2025Q4 | 2026Q1 | 2026Q2 |
|---|---|---|---|---|
| 每股盈餘 | 3.99 | 3.98 | 5.79 | 6.13 |
| 毛利率 | 91.6% | 88.9% | 87.9% | 94.2% |
| 營業利益率 | 29.9% | 32.0% | 40.8% | 46.0% |
| 淨利率 | 37.8% | 30.2% | 42.0% | 36.9% |
| 營收(億元) | 38.94 | 48.81 | 51.21 | 68.55 |
| 季末本益比 | 42.35 | 32.59 | 44.15 | 84.01 |
| 近四季EPS | 14.02 | 14.27 | 16.26 | 19.89 |
本益比走勢（近 10 年）
估值工具
估值參考期間
目前股價
1,225.00
2026-11-03
綜合便宜價
580.47
綜合合理價
831.78
距目前 -32.1%
綜合昂貴價
1,369.88
目前位置
合理偏高
3 種方法中位數
| 方法 | 便宜價 | 合理價 | 昂貴價 | 位置 | 納入綜合 | 說明 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本益比河流圖（5年） | 878.88 | 1,035.09 | 1,369.88 | 合理偏高 | 是 | 歷史本益比 P25/P50/P75 = 43.0/50.7/67.1 倍 |
| 淨值比河流圖（5年） | 580.47 | 831.78 | 1,904.52 | 合理偏高 | 是 | 歷史淨值比 P25/P50/P75 = 5.89/8.44/19.32 倍 |
| DCF 現金流折現 | 117.77 | 147.21 | 176.66 | 昂貴 | 是 | 成長 5%、折現率 8%、永續 2.0%；便宜價含 20% 安全邊際 |
| 葛拉漢數 | 165.81 | 207.26 | 248.71 | 昂貴 | 否 | 保守價值股標準，成長股通常偏低 |
綜合價 = 「納入綜合」各方法的中位數。單一數值的方法（PEG、DCF、葛拉漢數）以 ±20% 當便宜／昂貴價。
本益比河流圖 目前 59.99 倍，高於 67% 的歷史交易日
股價極便宜 36.4x便宜 43.0x合理 50.7x昂貴 67.1x極昂貴 104.8x
股價淨值比河流圖 目前 12.43 倍，高於 70% 的歷史交易日
股價極便宜 4.6x便宜 5.9x合理 8.4x昂貴 19.3x極昂貴 28.8x
殖利率法
配息紀錄不足 3 年，不適用。
PEG
EPS 成長率為負或資料不足，不適用。
葛拉漢數
√(22.5 × EPS 19.89 × 每股淨值 95.99) = 207.26保守價值股標準，成長股通常偏低。
DCF 現金流折現（可調整參數）
起始自由現金流 27.95 億元（近 3 年平均）→ 每股內在價值147.21（較目前股價 -88.0%）
| 每股價值 | 成長 2.0% | 成長 5.0% | 成長 8.0% |
|---|---|---|---|
| 折現率 7.0% | 148.7 | 177.5 | 211.4 |
| 折現率 8.0% | 123.9 | 147.2 | 174.6 |
| 折現率 9.0% | 106.2 | 125.6 | 148.5 |
Piotroski F-Score
7 / 9（體質強）
- ROA 為正✔
- 營業現金流為正✔
- ROA 較去年提升✔
- 營業現金流 > 淨利✔
- 長期負債比率下降✔
- 流動比率提升✘
- 沒有增發股票✘
- 毛利率提升✔
- 資產週轉率提升✔