每季財報分析
✅ 營收年增 75.3%
⚠️ 近四季營業現金流只有淨利的 64%，獲利品質待確認
營收（億元）與三率
每股盈餘
現金流（億元）
營運效率與財務結構
近 12 季明細
| 季別 | 營收(億元) | 營收QoQ | 營收YoY | 毛利率 | 營業利益率 | 淨利率 | EPS | EPS YoY | 營業現金流(億元) | 自由現金流(億元) | ROE(近四季) | 負債比 | 存貨天數 | 應收帳款天數 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026Q2 | 242.79 | 25.7% | 75.3% | 34.7% | 26.4% | 19.7% | 9.28 | 166.7% | 39.43 | 19.87 | 46.0% | 56.5% | 99.19 | 159.50 |
| 2026Q1 | 193.13 | 17.7% | 60.1% | 34.8% | 26.8% | 18.0% | 6.87 | 90.8% | 50.60 | 31.83 | 41.1% | 58.6% | 92.31 | 153.55 |
| 2025Q4 | 164.08 | -7.2% | 66.5% | 33.7% | 24.3% | 17.9% | 5.86 | 122.0% | 4.20 | -24.58 | 35.1% | 55.8% | 88.23 | 164.11 |
| 2025Q3 | 176.80 | 27.6% | 69.1% | 35.6% | 26.3% | 18.3% | 6.49 | 97.9% | -2.51 | -21.74 | 34.0% | 56.2% | 93.59 | 169.09 |
| 2025Q2 | 138.53 | 14.8% | 44.7% | 29.6% | 20.7% | 12.2% | 3.48 | 11.5% | 18.14 | 8.19 | 32.5% | 60.3% | 102.02 | 139.94 |
| 2025Q1 | 120.63 | 22.4% | 33.1% | 31.3% | 21.1% | 14.5% | 3.60 | 44.0% | 2.76 | -6.62 | 33.3% | 58.2% | 110.45 | 133.76 |
| 2024Q4 | 98.56 | -5.8% | 15.4% | 25.9% | 16.6% | 13.0% | 2.64 | 15.3% | 24.45 | 8.63 | 29.4% | 52.2% | 104.64 | 125.51 |
| 2024Q3 | 104.57 | 9.2% | 26.8% | 32.3% | 23.9% | 15.3% | 3.28 | 37.2% | 14.82 | -4.12 | 31.1% | 50.8% | 97.93 | 127.54 |
| 2024Q2 | 95.73 | 5.6% | 38.2% | 31.6% | 23.0% | 15.9% | 3.12 | 85.7% | 10.10 | -1.12 | 31.4% | 52.1% | 95.67 | 130.34 |
| 2024Q1 | 90.66 | 6.2% | 43.2% | 26.9% | 19.0% | 13.4% | 2.50 | 184.1% | 6.88 | 1.57 | 29.0% | 52.4% | 89.72 | 131.03 |
| 2023Q4 | 85.38 | 3.5% | 0.7% | 27.8% | 19.9% | 13.1% | 2.29 | 16.8% | 24.28 | 16.90 | 22.7% | 49.2% | 97.63 | 130.33 |
| 2023Q3 | 82.46 | 19.0% | -4.2% | 29.3% | 20.1% | 14.1% | 2.39 | -12.5% | 3.99 | 0.90 | 23.5% | 50.4% | 96.34 | 129.89 |
月營收（台股每月 10 日前公布）
月營收（億元）與年增率
成長性
穩定成長近 5 年中有 5 年 EPS 成長，期間沒有虧損年度
5 年 EPS 年化成長
+46.9%
3 年：+57.8%
EPS 成長年數
5 / 5
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近 4 季 EPS 年增
+119.2%
與再前 4 季相比
5 年營收年化成長
+26.3%
年度 EPS（TWD，截至各季的近 4 季合計）與年增率
歷史基準
10 年／5 年／1 年平均
| 指標 | 10年 | 5年 | 1年 | 目前 |
|---|---|---|---|---|
| 平均本益比 | 28.04 | 25.68 | 47.15 | 34.82 |
| 本益比中位數 | 22.96 | 21.06 | 43.97 | — |
| 本益比最低 | 9.24 | 9.24 | 31.85 | — |
| 本益比最高 | 141.88 | 77.85 | 77.85 | — |
| 平均每股盈餘(年) | 7.31 | 13.24 | 28.50 | 28.50 |
| EPS 年複合成長率 | 72.6% | 41.2% | — | — |
| 平均毛利率 | 25.7% | 30.1% | 34.7% | 34.7% |
| 平均營業利益率 | 16.6% | 21.5% | 26.0% | 26.4% |
| 平均淨利率 | 11.4% | 15.1% | 18.6% | 19.7% |
| 平均ROE | 21.4% | 34.1% | 46.0% | 46.0% |
| 平均股價淨值比 | 4.44 | 7.29 | 14.68 | 11.90 |
| 平均殖利率 | 1.1% | 1.9% | 0.9% | 1.0% |
每股盈餘為每 4 季一段的合計再取平均；毛利率等比率以期間總額計算（加權平均）。本益比排除虧損與超過 150 倍的極端值。
近 4 季
| 指標 | 2025Q3 | 2025Q4 | 2026Q1 | 2026Q2 |
|---|---|---|---|---|
| 每股盈餘 | 6.49 | 5.86 | 6.87 | 9.28 |
| 毛利率 | 35.6% | 33.7% | 34.8% | 34.7% |
| 營業利益率 | 26.3% | 24.3% | 26.8% | 26.4% |
| 淨利率 | 18.3% | 17.9% | 18.0% | 19.7% |
| 營收(億元) | 176.80 | 164.08 | 193.13 | 242.79 |
| 季末本益比 | 33.50 | 43.15 | 45.24 | 54.18 |
| 近四季EPS | 16.21 | 19.43 | 22.70 | 28.50 |
本益比走勢（近 10 年）
估值工具
估值參考期間
目前股價
970.00
2026-11-03
綜合便宜價
379.90
綜合合理價
528.50
距目前 -45.5%
綜合昂貴價
831.16
目前位置
昂貴
4 種方法中位數
| 方法 | 便宜價 | 合理價 | 昂貴價 | 位置 | 納入綜合 | 說明 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本益比河流圖（5年） | 437.02 | 586.68 | 934.83 | 昂貴 | 是 | 歷史本益比 P25/P50/P75 = 15.7/21.1/33.6 倍 |
| 淨值比河流圖（5年） | 322.79 | 470.33 | 727.50 | 昂貴 | 是 | 歷史淨值比 P25/P50/P75 = 3.96/5.77/8.93 倍 |
| 殖利率法（歷史區間） | 139.02 | 188.17 | 237.30 | 昂貴 | 否 | 近5年平均現金股利 3.34；平均殖利率低於 2.5%，參考性低 |
| 殖利率法（6%/5%/4%） | 55.67 | 66.80 | 83.50 | 昂貴 | 否 | 台股存股常用標準 |
| PEG（=1 為合理） | 684.00 | 855.00 | 1,026.00 | 合理偏高 | 是 | EPS 5年複合成長 46.9%，目前 PEG 0.74（成長率上限以 30% 計） |
| DCF 現金流折現 | 55.45 | 69.31 | 83.18 | 昂貴 | 是 | 成長 15%、折現率 8%、永續 2.0%；便宜價含 20% 安全邊際 |
| 葛拉漢數 | 184.95 | 231.19 | 277.43 | 昂貴 | 否 | 保守價值股標準，成長股通常偏低 |
綜合價 = 「納入綜合」各方法的中位數。單一數值的方法（PEG、DCF、葛拉漢數）以 ±20% 當便宜／昂貴價。
本益比河流圖 目前 34.82 倍，高於 77% 的歷史交易日
股價極便宜 11.1x便宜 15.7x合理 21.1x昂貴 33.6x極昂貴 43.9x
股價淨值比河流圖 目前 11.90 倍，高於 84% 的歷史交易日
股價極便宜 3.5x便宜 4.0x合理 5.8x昂貴 8.9x極昂貴 13.8x
殖利率法
近 5 年平均現金股利 3.34，期間平均殖利率 1.87%
平均殖利率低於 2.5%，屬成長型或低配息公司，殖利率法參考性低。
PEG
本益比 34.8 ÷ EPS 5 年複合成長率 46.9% = PEG 0.74PEG < 1 偏便宜、1～2 合理、> 2 偏貴（Peter Lynch 標準）。
葛拉漢數
√(22.5 × EPS 28.50 × 每股淨值 83.35) = 231.19保守價值股標準，成長股通常偏低。
DCF 現金流折現（可調整參數）
起始自由現金流 9.90 億元（近 3 年平均）→ 每股內在價值69.31（較目前股價 -92.9%）
| 每股價值 | 成長 12.0% | 成長 15.0% | 成長 18.0% |
|---|---|---|---|
| 折現率 7.0% | 71.4 | 84.6 | 100.0 |
| 折現率 8.0% | 58.7 | 69.3 | 81.7 |
| 折現率 9.0% | 49.7 | 58.5 | 68.7 |
Piotroski F-Score
6 / 9（普通）
- ROA 為正✔
- 營業現金流為正✔
- ROA 較去年提升✔
- 營業現金流 > 淨利✘
- 長期負債比率下降✔
- 流動比率提升✔
- 沒有增發股票✘
- 毛利率提升✔
- 資產週轉率提升✘